[中银证券]交通运输行业周报：两会明确因地制宜发展新质生产力，把握低空经济与Robotaxi等主题趋势性投资机会

交通新业态方面，两会明确因地制宜发展新质生产力，低空经济与Robotaxi等主题赛道具有趋势性投资机会。低空经济方面，迅起科技V1000混动eVTOL正式亮相，千公里级航程打开城际低空应用空间。物流方面，京东物流2025年收入突破2171亿元，JoyExpress品牌落地欧洲中东核心市场。航空方面，中国往返中东航班恢复显著分化，中东地区国际航线供给短期承压。航运方面，霍尔木兹海峡航运瘫痪致中东航线停摆，大西洋航线承接转移需求成交活跃。 　　核心观点 　　①两会持续聚焦新质生产力发展，低空经济与Robotaxi等主题赛道具有趋势性投资机会。2026年政府工作报告明确提出要因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系。两会期间，多家车企负责人围绕自动驾驶立法、低空经济发展、绿色能源升级、高质量“出海”等核心议题建言献策。②迅起科技V1000混动eVTOL正式亮相，千公里级航程打开城际低空应用空间。武汉迅起科技正式展示V1000货运款eVTOL、披露其为国内首款获得民航局TC受理的大型混动eVTOL、并同步推进V1000A载人机总装后调试及首飞准备。③京东物流2025年收入突破2171亿元，JoyExpress品牌落地欧洲中东核心市场。3月5日，京东物流发布2025年年度业绩公告，公司2025年总收入达到2171.47亿元，同比增长18.8%，毛利为197.68亿元，同比增长5.7%，经调整后净利润达77.1亿元。④中国往返中东航班恢复显著分化，中东地区国际航线供给短期承压。据航班管家DAST监测，在局势影响下，中国往返阿联酋、沙特、卡塔尔三国的航班恢复明显失衡、执行班次大幅收缩、运力加速向少数航司集中。⑤霍尔木兹海峡航运瘫痪致中东航线停摆，大西洋航线承接转移需求成交活跃。3月5日，据上海航运交易所，中国进口原油综合指数（CTFI）报6906.71点，较2月26日上涨84.5%，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS464.74，较2月26日上涨117.81%，TCE平均35.75万美元/天；西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）报WS261.20，上涨39.11%，TCE平均28.6万美元/天。 　　行业高频动态数据跟踪： 　　①航空物流：波罗的海空运价格指数环比下降，同比下降。②航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价下降，油运运价上升。③快递物流：2025年12月快递业务量同比上升2.30%，快递业务收入同比上升0.70%。④航空出行：2026年3月第一周国际日均执飞航班1802.86次，环比-9.53%，同比+8.95%。⑤公路铁路：2月23日—3月1日，全国高速公路货车通行3271.7万辆，环比增长229.69%。⑥交通新业态：2025年Q4，联想PC电脑出货量达1944万台，同比上升14.30%，市场份额环比上升1.7pct。 　　投资建议： 　　两会政府报告明确提出因地制宜发展新质生产力背景下，建议重点关注低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。 　　关注中东局势演变下油运、干散运及集运等航运板块机会。推荐招商轮船；推荐中远海特；建议关注中远海能、招商南油、海通发展、中远海控。 　　推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。 　　关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。动态把握航空出行板块投资机会，建议关注中国国航、南方航空、东方航空，华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。 　　风险提示： 　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。